Dividend herbeleggen of in contanten opnemen? Een beslissing per levensfase

Herbeleg uw dividenden zolang u de portefeuille nog opbouwt. Neem ze in contanten op zodra het inkomen is waar u van leeft. In de jaren tussen die twee herbelegt u selectief, in de posities die onder hun doelweging zijn gezakt, wat de portefeuille herbalanceert zonder verkoop.

Dat is het hele kader. Het werkt omdat het grootste deel van het inkomen dat een dividendportefeuille in jaar twintig uitkeert, komt van dividenden die in jaar één tot vijftien zijn herbelegd, niet van de aandelen die u met nieuw geld hebt gekocht. Stop te vroeg en u geeft het deel van de curve op dat het werk doet. Ga door nadat u het geld nodig hebt en u verkoopt aandelen om rekeningen te betalen die de dividenden hadden kunnen dekken.

Wat herbeleggen doet over twintig jaar

De aannames, zodat u de rekensom kunt controleren:

• 100.000 belegd op dag één, geen verdere stortingen.
• Een dividendrendement van 4 procent bij de start.
• Het dividend per aandeel en de koers groeien allebei 5 procent per jaar, zodat het rendement 4 procent van de actuele koers blijft.
• Dividenden worden één keer per jaar uitgekeerd en kopen, op het herbelegde pad, meer aandelen tegen de koers aan het jaareinde.
• Geen belasting en geen kosten, zodat de tabel het zuivere effect van de beslissing toont. Belasting komt later.

Op het contantenpad eindigt u met een portefeuille van 265.330 en 132.264 aan geïnde dividenden, ongeveer 397.600 in totaal. Op het herbelegde pad eindigt u met 560.441, en de portefeuille betaalt nu ongeveer 22.400 per jaar, meer dan het dubbele van de 10.108 die het contantenpad in hetzelfde jaar betaalt.

Het verschil tussen de twee totalen, ruwweg 163.000, is de samengestelde groei: dividenden die aandelen kopen die dividend betalen dat aandelen koopt. Het is klein in jaar vijf en het grootste deel komt na jaar twaalf, dus de beslissing hangt af van hoeveel jaar u nog hebt. Laat uw eigen rendement, groeipercentage en horizon door de calculator voor dividendherbelegging lopen om te zien waar uw omslagpunt ligt.

Herbeleg zolang u opbouwt

Als u meer dan tien jaar verwijderd bent van het aanspreken van de portefeuille, herbeleg dan alles, automatisch, en denk er tot uw jaarlijkse evaluatie niet meer over na. Het argument is de laatste rij van de tabel.

Twee dingen laten de opbouwfase harder werken:

• Automatiseer het. Een dividend dat zes weken als contanten blijft liggen, verdient niets. Automatische dividendherbelegging neemt de beslissing weg, en de verleiding.
• Gebruik eerst de fiscale wrapper. Binnen een ISA, een PEA, een 401(k) of een vergelijkbare rekening wordt het herbelegde dividend niet belast in het jaar van uitbetaling, dus de volle 4 procent groeit samengesteld in plaats van de 2,8 of 3 procent die na belasting overblijft op een belaste rekening.

Neem het geld op zodra het inkomen is waar u van leeft

Zodra u de portefeuille aanspreekt, zijn de dividenden de opname. Ze in contanten opnemen betekent dat u in een slecht jaar nooit aandelen hoeft te verkopen, het grootste risico voor een pensioenportefeuille: 5 procent verkopen van een portefeuille die net 30 procent is gedaald, maakt het verlies definitief.

De overstap hoeft niet in één keer. Neem de dividenden van de belaste rekening op, waar ze toch worden belast, en blijf herbeleggen binnen de wrapper, waar dat niet zo is. De jaren van herbelegging zijn wat het inkomen de overstap waard maakt: ongeveer 22.400 per jaar in jaar twintig volgens de aannames hierboven, tegenover ongeveer 10.100 als u het geld vanaf dag één had opgenomen.

De middenweg: herbeleg waar u onderwogen bent

Tussen de twee fasen is er een derde optie, en de meeste beleggers met twintig of dertig posities zouden die een decennium of langer moeten gebruiken: herbeleg de dividenden, maar kies waar ze naartoe gaan.

Elk kwartaal komen de dividenden van al uw posities als contanten binnen. Vergelijk de weging van elke positie met haar doel, en stop het geld in de twee of drie die er het verst onder zitten. Over een jaar trekt dit de portefeuille terug naar haar doelen zonder één aandeel te verkopen, dus geen belasting op koerswinst en geen kosten aan de verkoopkant.

Het lost ook de concentratie op die automatische herbelegging veroorzaakt. Een positie die 6 procent oplevert en in zichzelf herbelegt, laat haar eigen weging sneller groeien dan een die 2 procent oplevert. Tien jaar daarvan en uw hoogst renderende aandeel, vaak uw meest riskante, is uw grootste positie.

De kost is één namiddag per kwartaal en een overzicht van elke doelweging. Als u dat niet gaat doen, verslaat automatische herbelegging nog altijd geld dat ongebruikt blijft liggen.

Drie manieren om te herbeleggen

DRIP via de broker. Een dividendherbeleggingsplan dat door uw broker wordt uitgevoerd, koopt meer aandelen van het bedrijf dat heeft uitbetaald, meestal op de betaaldatum. In de VS is het standaard, vaak kosteloos, en meestal fractioneel, zodat een dividend van 37 dollar precies 37 dollar aan aandelen koopt. In het Verenigd Koninkrijk en een groot deel van Europa is het wisselvalliger: sommige brokers rekenen kosten per herbelegging, sommige houden het geld vast tot het een heel aandeel dekt, en sommige bieden het helemaal niet aan.

Handmatig herbeleggen. Laat de dividenden zich opstapelen en koop één keer per kwartaal wat u zelf kiest. U betaalt een normale commissie, dus bundel: één aankoop van 900 kost hetzelfde als één van 90. Het is het mechanisme achter de middenweg, en het enige waarmee u het geld zelf kunt sturen.

Accumulerende ETF's. Een accumulerende aandelenklasse herbelegt binnen het fonds, dus u ziet het geld nooit en maakt de beslissing nooit. Het is de eenvoudigste van de drie, het vermijdt de administratie per lot hieronder, en voor een Europese belegger draagt het vaak een belastingvoordeel: een in Ierland gevestigde accumulerende ETF betaalt binnen het fonds 15 procent Amerikaanse bronbelasting op zijn Amerikaanse posities en niets op weg naar u, en Frankrijk en Italië belasten het herbelegde inkomen pas bij verkoop. Duitsland, Zwitserland en het Verenigd Koninkrijk belasten het hoe dan ook elk jaar.

Wat herbeleggen met uw belasting doet

Een herbelegd dividend is nog steeds een dividend. Op een belaste rekening wordt het belast als inkomen in het jaar van uitbetaling, of u het nu als contanten of als aandelen hebt genomen, en de belasting moet ergens anders vandaan worden betaald. In de VS is dat het tarief voor qualified dividends. In het Verenigd Koninkrijk de dividendbelasting boven de vrijstelling van 500 pond. In Frankrijk standaard de vlaktaks van 30 procent. In Duitsland 26,375 procent aan de bron. In Zwitserland wordt eerst de bronbelasting van 35 procent ingehouden en via uw aangifte terugbetaald, dus een Zwitserse DRIP herbelegt 65 procent van het dividend en de rest ziet u een jaar later.

Buitenlandse bronbelasting gaat er ook eerst af: een Amerikaans dividend dat door een Europese broker wordt herbelegd, heeft al 15 procent verloren met een verdrag, of 30 procent zonder, en het plan herbelegt het netto.

Het tweede effect verrast mensen jaren later. Elke herbelegging is een aankoop, dus ze creëert een nieuw lot met een eigen datum, aantal en koers. Een positie die vijftien jaar lang per kwartaal heeft herbelegd, heeft zestig lots. Bij verkoop maken de herbelegde bedragen deel uit van uw aanschafwaarde, en als u ze niet kunt aantonen, riskeert u twee keer belasting te betalen: als inkomen toen het dividend werd uitbetaald, en als winst wanneer u verkoopt. De toewijzing van lots verschilt per land (specifieke identificatie in de VS, een gemiddelde pool in het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk, first in first out in Duitsland), maar elke methode heeft de administratie nodig.

Drie signalen dat het tijd is om te stoppen met herbeleggen

De overstap wordt in gang gezet door een van drie concrete dingen, niet door een verjaardag.

1. U hebt het inkomen nodig. De dividenden zijn nu deel van waar u van leeft, dus ze komen binnen als contanten. Schakel eerst de belaste rekening om en de wrapper als laatste.
2. De positie zit boven haar doelweging. Herbeleggen in een positie die al te groot is, maakt haar groter. Stuur de dividenden van die positie naar de onderwogen posities, of neem ze in contanten op, tot de weging weer binnen haar bandbreedte zit.
3. Het dividend is niet langer veilig. Een uitkeringsratio boven 80 procent, vrije kasstroom die de uitkering niet meer dekt, of een rendement ver boven de eigen historiek van het bedrijf zeggen allemaal dat er een verlaging aankomt. Herbeleggen in een bedrijf dat op het punt staat te verlagen, is meer van het probleem kopen. Neem het geld op terwijl u beslist of u de positie houdt.

Het eerste signaal is blijvend. De andere twee gelden per positie en zijn omkeerbaar: zodra de weging weer binnen de bandbreedte zit of de uitkeringsratio is hersteld, kan de herbelegging hervatten.

De administratie op orde houden

Het moeilijke aan deze beslissing is de boekhouding erachter: de doelweging van elke positie, welke eronder zijn weggezakt, of elk dividend nog gedekt is, en de aanschafwaarde van elk lot dat een herbelegging heeft gecreëerd, over drie brokers en twee wrappers. Een portefeuilletracker zoals Cadances brengt de posities van elke broker en elk platform samen in één portefeuille, haalt aankopen, verkopen en dividenden binnen via brokersynchronisatie of bestandsimport, en houdt de aanschafwaarde per lot bij voor elke positie. Zijn portefeuilleregels tonen welke posities boven of onder de door u gestelde grenzen zitten, zodat u ziet waar de dividenden van een kwartaal naartoe moeten, en een dividendveiligheidsscore van 0 tot 100 per betaler, met verlagingen en verhogingen gemarkeerd zodra ze worden aangekondigd, vertelt u wanneer een dividend niet langer moet worden herbelegd.

Veelgestelde vragen

Moet ik dividend herbeleggen?

Ja, als u meer dan tien jaar verwijderd bent van het moment waarop u het inkomen nodig hebt en de positie op of onder haar doelweging zit. De samengestelde groei in het tweede decennium is waar het grootste deel van het uiteindelijke inkomen vandaan komt.

DRIP of dividend in contanten: wat is beter?

Zolang u opbouwt, wint DRIP omdat het geld weer aan het werk gaat op de dag dat het binnenkomt. Zodra u de portefeuille aanspreekt, winnen contanten omdat u dan geen aandelen hoeft te verkopen in een slecht jaar. Daartussen geeft herbelegging per kwartaal in de onderwogen posities u zowel de samengestelde groei als een gratis herbalancering.

Wat zijn de voor- en nadelen van een dividendherbeleggingsplan?

Voordelen: automatisch, vaak kosteloos, meestal fractioneel, en er blijft geen geld ongebruikt liggen. Nadelen: het herbelegt in het bedrijf dat heeft uitbetaald, zodat hoogrenderende posities hun eigen weging laten groeien; het creëert bij elke betaling een nieuw fiscaal lot; en op een belaste rekening wordt het dividend als inkomen belast, of u het nu hebt opgenomen of niet.

Wanneer moet ik stoppen met dividend herbeleggen?

Wanneer u het inkomen nodig hebt om van te leven, wanneer de positie boven haar doelweging is gegroeid, of wanneer het dividend niet langer wordt gedekt door winst en vrije kasstroom. Het eerste is blijvend. De andere twee gelden voor één positie tegelijk en kunnen worden teruggedraaid.

Wordt automatische dividendherbelegging belast?

Op een belaste rekening wel, precies alsof u het geld had opgenomen: dividendbelasting in het jaar van uitbetaling, na eventuele buitenlandse bronbelasting. Binnen een ISA, PEA, 401(k) of vergelijkbare wrapper niet. Elke herbelegging creëert ook een nieuw lot, dus bewaar de administratie voor de dag dat u verkoopt.