Testi chiari e senza fretta su portafogli, ETF, dividendi e fisco, dal team che sviluppa Cadances, il tracker di portafoglio.
Il 403(b) e il 457(b) sono i piani previdenziali aziendali di scuole, organizzazioni non profit e datori di lavoro pubblici. Questa guida spiega come funziona ciascuno, i limiti 2026, perché alcuni possono riempirli entrambi nello stesso anno e la regola del 457(b) che permette di prelevare prima dei 59 anni e mezzo senza penali.
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Il 401(k) è il conto pensionistico della maggior parte dei dipendenti americani, e quello dove molti lasciano soldi sul tavolo. Come funziona il conto nel 2026, come ottenere tutto il contributo del datore di lavoro e come il calendario di maturazione decide cosa tenete quando cambiate lavoro.
Reinvesta mentre sta costruendo il portafoglio, incassi una volta che il reddito è ciò di cui vive, e usi gli anni intermedi per reinvestire solo dove è sottopesato. Vent'anni di numeri mostrano perché, e tre segnali le dicono quando smettere.
I dividendi arrivano in piccoli pagamenti, su più conti, in più di una valuta, con le imposte trattenute prima dell'accredito. Ecco gli otto numeri che vale la pena registrare, i tre modi per farlo e il punto in cui ciascuno cede man mano che il portafoglio cresce.
Da venti a trenta azioni da dividendo su almeno otto settori, o meno sopra un nucleo di ETF ampio, è la regola pratica. Ecco il ragionamento che ci sta dietro, quanto costa un taglio del dividendo a ogni dimensione di portafoglio, perché pesare per reddito e non per valore, e tre strutture che funzionano.
La maggior parte degli ETF venduti in Europa è domiciliata in Irlanda per una ragione sola: la convenzione fiscale tra Irlanda e Stati Uniti dimezza la ritenuta sui dividendi americani all'interno del fondo, e l'Irlanda non trattiene nulla all'uscita. Su 100.000 nell'S&P 500 sono 225 l'anno risparmiati, e il divario si accumula per tutta la durata dell'investimento.
In un portafoglio da reddito, la deriva compare nei dividendi prima che nel valore del portafoglio. Ecco come individuarla con un esempio concreto, i tre segnali che dicono quando agire, e i quattro modi di ribilanciare, da quello che non costa nulla a quello che costa l'imposta sulle plusvalenze.
La maggior parte degli ETF azionari quotati negli Stati Uniti paga i dividendi ogni trimestre, molti ETF UCITS europei pagano due volte l'anno o una volta l'anno, gli ETF obbligazionari e covered call di solito pagano ogni mese, e gli ETF ad accumulazione non pagano mai. Ecco perché il calendario funziona così, perché l'importo cambia ogni volta e come leggere il calendario delle distribuzioni di un fondo.
L'etichetta Dividend Aristocrats dimostra che una società ha aumentato il dividendo attraverso almeno due recessioni, e nient'altro. Non dice nulla sul prezzo di oggi, sul payout ratio o sull'entità degli aumenti. Usi la lista per accorciare la ricerca, poi esegua i controlli di sicurezza e aspetti il rendimento.
L'alto rendimento paga di più nel primo decennio, la crescita del dividendo paga di più dopo, e un titolo bilanciato sta a metà strada. Ecco l'aritmetica a dieci anni su tre profili, il rischio che ciascuno comporta e una regola per scegliere in base a quando le serve il reddito.
In una recessione i dividendi calano, ma molto meno dei prezzi delle azioni, e il danno si concentra in pochi settori. Ecco cosa hanno fatto il 2008 e il 2020 al reddito da dividendi negli Stati Uniti, nel Regno Unito e in Europa, quali settori hanno tagliato, quanto è durata la ripresa, e come costruire un portafoglio che continua a pagare.
La ritenuta alla fonte sui dividendi è la quota che il Paese di origine di una società trattiene prima che un dividendo estero arrivi a lei. Ecco come funzionano le aliquote di legge e quelle convenzionali, a cosa serve il W-8BEN, le aliquote dei Paesi che più probabilmente ha in portafoglio e le due vie per recuperare il denaro: il credito nella propria dichiarazione e il rimborso alla fonte.
Un portafoglio modello di 100.000 suddiviso in dieci comparti, con il peso, il rendimento e il reddito di ciascuno, la quota di reddito che due settori portano in silenzio, come si presentano il calendario e il conto fiscale, e cosa diventa il reddito dopo dieci anni di crescita e reinvestimento.
La classe ad accumulazione e quella a distribuzione dello stesso fondo indicizzato detengono le stesse azioni e rendono lo stesso al lordo delle imposte. La differenza sta in cosa succede ai dividendi, e in come li tratta il suo Paese. Ecco come funziona ciascuna classe, dove il fisco le separa e un esempio su 20 anni con i numeri.
Il dividend growth investing significa comprare società che aumentano il dividendo ogni anno e tenerle per decenni. Ecco come funziona, perché un rendimento del 2,5 per cento può rendere più di uno del 5 per cento, come scegliere le società, e i quattro errori che rovinano la maggior parte dei principianti.
Un taglio del dividendo le costa il reddito e una fetta del prezzo dell'azione nello stesso giorno. Sei numeri, quasi tutti gratuiti da trovare, dicono con mesi di anticipo se una distribuzione è coperta, in crescita e finanziata dalla cassa, oppure una trappola travestita da rendimento alto.
Ogni dividendo passa per quattro date: annuncio, stacco, registrazione e pagamento. La data di stacco è quella che decide se viene pagato o no. Ecco cosa significa ciascuna data, perché il prezzo dell'azione scende il giorno dello stacco e perché comprare il giorno prima non fa guadagnare nulla.
Vivere di dividendi si riduce a una divisione: la spesa annua divisa per il rendimento che il portafoglio può pagare senza rischi eccessivi. Ecco il calcolo, le correzioni per tasse e inflazione che quasi tutti saltano, e quanti anni servono per costruire quel capitale con un versamento mensile.
Investire periodicamente significa versare la stessa cifra a intervalli regolari, qualunque cosa faccia il mercato. Ecco l’aritmetica che c’è dietro, a che cosa serve davvero e come si confronta con un versamento unico.
La stessa previsione fa sembrare Nvidia a buon mercato sul rapporto prezzo-utili e sopravvalutata del 23 % in un modello di flussi di cassa. Il divario non è un’opinione: nasce da tre ipotesi, e una di esse è un numero che quasi tutti i modelli sbagliano ancora.
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